26. 05. 2025

Večina borznih indeksov je pretekli teden zaključila nekoliko nižje, kot ga je pričela. Zahvala gre predsedniku Donaldu Trumpu, ki je po več kot mesecu dni, v katerem so trgi šolsko odbili, zopet vnesel nekoliko več negotovosti na trge. Zažugal je namreč Applu in Evropski uniji.

INDEKS	Donosnost v zadnjem tednu* (16.05.2025 – 23.05.2025)	Donosnost letos* (31.12.2024 – 23.05.2025)
Svet - MSCI World	-3,35%	-5,71%
ZDA - S&P 500	-4,41%	-9,63%
Evropa - DJ STOXX 600	-0,49%	+9,84%
Japonska - Topix	+0,21%	+0,18%
Trgi v razvoju - MSCI Emerging markets	-1,94%	+0,32%

*vključujoč dividende, preračunano v EUR.

Vir: Bloomberg

Pretekli teden se je začel uspešno za ameriškega predsednika Donalda Trumpa, saj mu je uspelo potrditi takoimenovani »big, beautiful bill« oziroma obsežen zakon o proračunu in davčnih olajšavah. Predstavniški dom ameriškega kongresa je z izjemno tesno večino sprejel obsežen zakon o proračunu in davčnih olajšavah, ki uživa podporo predsednika Donalda Trumpa. Gre za zakonodajni sveženj, ki vključuje podaljšanje davčnih olajšav iz prvega Trumpovega mandata, odpravo davkov na napitnine ter povečanje proračunske porabe za obrambo in varovanje mej. Zakon, ki ga je predsednik opisal kot »velik in čudovit«, pa hkrati predvideva tudi občutne posege v zvezna zdravstvena programa Medicaid in Medicare, kar je sprožilo ostre odzive. Kritiki – tako med demokratskimi kot nekaterimi republikanskimi poslanci – opozarjajo, da bi predlog lahko resno ogrozil dostop do zdravstvenega varstva za najbolj ranljive skupine prebivalstva ter dodatno povečal proračunski primanjkljaj. Zakonodajo mora potrditi še senat, kjer se pričakujejo dopolnila in morebitne spremembe vsebine.

Ameriški predsednik Donald Trump je v petek ostro nastopil proti priljubljenemu ameriškemu proizvajalcu pametnih telefonov Apple in napovedal uvedbo carin v višini najmanj 25 odstotkov. Podjetje želi spodbuditi k temu, da bi naprave, namenjene ameriškemu trgu, proizvajalo na domačih tleh. Trenutno Apple svoje telefone sestavlja predvsem na Kitajskem in v Indiji, zato bi bila selitev proizvodnje v ZDA v kratkem času izredno zahtevna in logistično skoraj neizvedljiva. V istem dnevu je ameriški predsednik zaostril retoriko tudi do Evropske unije ter napovedal uvedbo carin v višini 50 odstotkov na evropsko blago, ki naj bi začele veljati že konec tega tedna, s 1. junijem. Svojo odločitev je utemeljil z ocenami, da pogajanja z Evropsko unijo potekajo prepočasi in ne vodijo k rešitvam. Očitno je s to potezo uspel sprožiti določeno dinamiko, saj je v nedeljo zvečer sporočil, da uvedbo carin za EU prestavlja na 9. julij, s čimer pušča dodaten čas za dogovor.

Odličen teden so imeli delničarji na domačem parketu. Družbi Cinkarne Celje in Luke Koper sta v preteklem tednu poročali dobre poslovne rezultate prvega četrtletja. Cinkarna Celje je namreč v prvem četrtletju leta 2025 ustvarila 58,2 milijona evrov prihodkov od prodaje, kar predstavlja 22-odstotno rast glede na enako obdobje lani. Močno se je povišal tudi čisti dobiček družbe, ki je znašal 6,3 milijona evrov (lani 1,28 mio EUR). Luka Koper je v prvem četrtletju letošnjega leta ustvarila 90,8 milijona evrov prihodkov, kar je 10 odstotkov nad načrti in 14 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Pretovor se je povečal za 7 odstotkov, pri kontejnerjih pa so zabeležili rast v višini 17 odstotkov. Dobiček iz poslovanja je znašal 24,1 milijona evrov (+57 odstotkov glede na načrt), čisti dobiček pa 20 milijonov evrov, kar je 54 odstotkov nad načrtom in 30 odstotkov več kot leto prej. Uspešno poslovanje obeh omenjenih družb se odraža tudi v donosnosti delnic. Cena delnice družbe Cinkarna Celja se je namreč v tem letu povišala že za 24 odstotkov, medtem ko se je tečaj delnice Luke Koper v enakem obdobju zvišal za 20 odstotkov.

Poleg lastnikov delnic slovenskih družb, ki trgujejo v prvi kotaciji na Ljubljanski borzi, pa se lahko veselijo se tudi lastniki kriptovalute Bitcoin. V preteklem tednu je namreč Bitcoin z 111 tisoč dolarji na kovanec presegel preteklo rekordno raven, postavljeno januarja letos, na dan inavguracije ameriškega predsednika Donalda Trumpa.