Skoči na vsebino
Krovni sklad NLB Skladi
Upravljamo 20 podskladov z različnimi naložbenimi priložnostmi.
Vsi podskladi
Načini varčevanja v skladih
Lahko varčujete postopno z mesečnimi vplačili ali enkratno.
Več o načinih varčevanja
Izberite vaš naložbeni cilj
Individualno upravljanje
Visoko specializirana finančna storitev, prilagojena vašim individualnim potrebam
Več o individualnem upravljanju
Upravljanje med skladi
Kombinacija davčnih ugodnosti, ki jih ponuja varčevanje v podskladih ter prilagodljivost in odzivnost, ki ju ponuja individualno upravljanje
Več o upravljanju med skladi
Zeleni prehod I, Specialni investicijski sklad
Več o naložbi
Ste na začetku naložbene poti?
Ključne informacije in znanja za naložbe v vzajemne sklade
Oglejte si nasvete
Želite vedeti več?
Pregled in analiza ključnih dogodkov na finančnih trgih
Oglejte si analize trga
NLB Skladi Zapri menu
Skladi
Podskladi
Pomoč
Varčevanje
Upravljanje premoženja
Alternativni skladi
Nasveti in analize
Kaj je vzajemni sklad?
09. 03. 2015
Ključni delniški trgi so v preteklem tednu navdušili vlagatelje, saj so se tečaji delnic v povprečju opazno zvišali. K porastu delniških tečajev sta v največji meri prispevali centralni banki na obeh straneh Atlantika, ki sta s svojimi aktivnostmi in pričakovanji poskrbeli tudi za izraziti porast vrednosti ameriškega dolarja proti evru. Za pozitiven veter v porajajočih se ekonomijah pa je poskrbela indijska centralna banka.
*Donosnost cenovnega indeksa v EUR, vir: Bloomberg.
Ameriški zelenec je v preteklem tednu nasproti evru pridobil več kot 3 odstotke, s čimer je dosegel najvišjo vrednost po septembru 2003. Za tako izrazit porast vrednosti ameriškega dolarja je poskrbel ameriški trg dela. Stopnja brezposelnosti v največji svetovni ekonomiji je namreč po 12 zaporednih mesecih, v katerih je zabeležila odprtje najmanj 200.000 novih delovnih mest, v februarju upadla na najnižjo raven v zadnjih 7 letih, na 5,5 odstotka. Slednje je prestrašilo vlagatelje na ameriškem kapitalskem trgu, saj so se zaradi vse večjih signalov o vzdržnem ekonomskem okrevanju pojavila oziroma okrepila pričakovanja, da bo ameriška centralna banka (FED) začela prej zaostrovati svojo denarno politiko. Ameriška ekonomija je tako v preteklem tednu poskrbela za sladko-kisle obraze. Po eni strani je razveselila predvsem ameriško javnost z rastjo stopnje zaposlenosti v realnem sektorju, po drugi strani pa je razočarala vlagatelje na ameriškem kapitalskem trgu (osrednji borzni indeks, S&P500, je namreč v USD v preteklem tednu upadel za 1,6 odstotka).
Za izrazit upad vrednosti evra je v preteklem tednu v znatni meri sokriva najpomembnejša centralna banka na stari celini (ECB). ECB je na četrtkovem zasedanju sicer ohranila osrednjo obrestno mero nespremenjeno, je pa zato razkrila podrobnejši plan glede kvantitativnega sproščanja. Z mesečnimi odkupi obveznic v vrednosti 60 milijard EUR bodo centralne banke evro območja pričele 9. marca 2015, trajali pa naj bi do septembra 2016. Skupna vrednost odkupov obveznic, s katerimi želi ECB spodbuditi gospodarsko rast in inflacijo, naj bi tako znašala več kot 1.100 milijard EUR, še bolj presenetljiva pa je napoved ECB, da bo z omenjenimi nakupi nadaljevala tudi po septembru 2016, če bo to potrebno. Predvsem evropski kapitalski trgi so omenjeno novico pospremili s porastom delniških in tudi obvezniških tečajev, je pa zato tečaj evra proti dolarju padel na 11-letno dno. Slovenija ni bila izjema, donosnost do dospetja slovenske državne 10-letne obveznice je tako v preteklem tednu prvič upadla pod 1 odstotek.
Na pozitivna gibanja tečajev na azijskih kapitalskih trgih je v pomembni meri vplivala še ena osrednja denarna ustanova – indijska centralna banka. Le-ta je v preteklem tednu poskrbela za izredno znižanje osrednje obrestne mere na 7,5 odstotka (znižanje za četrt odstotne točke), s katerim želi dodatno spodbuditi gospodarsko rast tretje največje azijske ekonomije. Do znižanja, ki je presenetilo vlagatelje, je prišlo le nekaj dni po tem, ko je indijska vlada centralni banki podelila še formalno nalogo zasledovanja ciljne inflacije.
V prihodnjem tednu bodo oči vlagateljev nedvomno usmerjene v začetek kvantitativnega sproščanja ECB. Prisoten pa bo še en mejnik. V ponedeljek bo namreč minilo točno 6 let od najnižje vrednosti, ki jo je v zadnji finančni krizi dosegel osrednji ameriški borzni indeks. Ena izmed zmagovalnih ameriških naložb v tem 6-letnem obdobju je delnica ameriškega nepremičninskega sklada, General Growth Properties, ki se ukvarja z upravljanjem, oddajanjem in razvojem nakupovalnih centrov v ZDA. Delnica omenjene družbe je v omenjenem obdobju porasla za več kot 11.000 odstotkov. Ni slabo, kajne?
Direktor sektorja za upravljanje tveganj
Vsi članki avtorja
Prijavite se na e-novice
Vaša privolitev je v skladu z Informacijo o varstvu osebnih podatkov v družbi NLB Skladi in velja do preklica ter jo lahko pisno prekličete kadarkoli na sedežu družbe NLB Skladi, upravljanje premoženja, d.o.o., Tivolska cesta 48, 1000 Ljubljana ali na elektronski naslov dpo@nlbskladi.si. Dokument Informacija o varstvu osebnih podatkov se nahaja na tej povezavi.
Spremljajte nas
Preko družbenih omrežij ste lahko najhitreje obveščeni o ključnih dogodkih. Sledite nam preko:
Spletno mesto uporablja piškotke. Osnovni so nujni za delovanje, dodatni pa vam omogočajo boljšo uporabniško izkušnjo in dostop do kakovostne vsebine. Preberite več o piškotkih.